글로벌 반도체 산업 동향 및 한국 반도체 기업들의 전략

 

1. 글로벌 반도체 산업 동향

 

(1) 중국의 영향

중국은 다른 주요 국가들이 설비 투자를 줄인 2023년에도 설비 투자를 증가시켰습니다. 미국의 중국 반도체 산업에 대한 제재에도 불구하고 중국은 SMIC를 통하여 7나노 반도체를 제조하여 화웨이 최신 핸드폰에 탑재하는 저력을 보여주었습니다. 그리고 다른 국가들이 최선단 반도체 공정에 박차를 가하는 동안 중국은 레거시 반도체에 집중을 하고 있습니다. 레거시 반도체란 20나노 이상의 구형 공정으로 생산된 반도체를 뜻합니다. 최첨단 엣지 디바이스, 서버 이외에 기계류, 자동차 등 반도체 활용처가 많습니다. 반도체 생산량의 75%가 레거시 반도체입니다. 중국 정부의 이러한 움직임은 다른 국가들의 반도체 업체들이 중국 시장을 고려하여 향후 전략을 수정해야 할 필요성을 제기합니다.

(2) 미국과 중국의 반도체 산업

미국은 중국의 반도체 산업에 대해 강력한 제재를 가하고 있으며, 중국의 기술 발전에 제약을 가하고 있습니다. 이런 제재가 지금까지는 효과적으로 중국 발도체 굴기를 제압하고 있는 것처럼 보입니다. 실제로 중국은 자국 반도체 산업을 발전시키기 위해 대규모 투자를 진행하고 있으나, 미국의 제재로 인해 고성능 칩 제조에 필요한 장비 수입에 어려움을 겪고 있습니다. 미국은 자국 내 반도체 생산을 강화하기 위해 TSMC와 같은 대만 기업에 미국 내 공장 설립을 유도하고 있습니다.

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2. 한국 기업들의 글로벌 시장 내 위치와 전략

삼성전자와 SK 하이닉스는 글로벌 반도체 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있으며, 특히 메모리 분야에서 강세를 보이고 있습니다.
삼성전자는 파운드리 분야에서도 TSMC와 경쟁하고 있으나, 아직은 TSMC에 비해 시장 점유율에서 뒤처져 있는 상황입니다.
SK 하이닉스는 메모리 분야에서 안정적인 시장 지위를 유지하고 있으며, HBM(High Bandwidth Memory)과 같은 고성능 메모리 제품으로 시장을 확장하고 있습니다.

SK하이닉스는 엔비디아 TSMC로 이어지는 생산체인을 굳건히 하고 있습니다. SK하아닉스 주가는 이미 신고가를 뚫고 올라가고있습니다.  하이닉스가 hbm 시장에서 삼정선자에 완전히 앞서고 있는 만큼 당분간 상당한 수익을 누릴 것을 전망됩니다.

 

3. HBM 주도주에 투자하라 : 한미반도체

이번 반도체 사이클은 AI가 주도하고 있으므로 웬만하면 미국장에서 투자하는 게 낫습니다. 그래도 굳이 한국에서 관련주를 찾자면 한미반도체를 주목하여야 합니다.

ASML의 EUV장비가 파운드리 업체들에게 필수적인 제품이라면 HBM에서는 한미반도체의 TC본더가 필수적입니다. 따라서 한미반도체 역시 당분간 상당히 좋은 흐름을 보여줄 것으로 보입니다. 실제 주가도 현재 상승 추세에 있습니다.

한미반도체가 2024년에 2022년과 같은 폭발적 성장을 한번 더 기록할 수 있을지 관건입니다. 이미 시장은 이런 기대를 반영하여 한미반도체 주가를 많이 올려놓았습니다. 현재 per 40, pbr 12이라 고평가에 와 있으나 1분기 실적에 따라 추가 상승을 기대할 수 있을 것 같습니다.